在好意思股逐步回报好意思国总统特朗普关税策画错愕所激发的失地之际，穆迪下调好意思国信用评级成为了又一个要紧风险。数据败露，对冲基金再次入场作念空，杠杆率刷新历史记载。但是华尔街不乏乐不雅的声息，包括贝莱德、摩根士丹利本周齐发表了态度积极的研报，多空势力耽搁，开启一轮新较量。
对冲基金对准金融生物科技
高盛本周发布的最新数据败露，由于股票空头头寸的大幅高涨，鼓舞对冲基金总杠杆率创下历史新高。
总体而言，对冲基金对交往所交往基金ETF的空头敞口依然升至2180亿好意思元，刷新了高盛Prime Services 10多年来ETF卖空月度增长记载。与此同期，股票作念空头寸也达到9480亿好意思元。
自2021年以来，标普500指数探讨财富空头比例中位数初次高于永久历史平均水平。当今依然占商场流畅量的2.3%，而2024年底为1.8%。
华尔街巨头汇总的最新对冲基金趋势监测败露，在金融和生物科技行业财富作念空头寸急剧加多，推高了总杠杆率。标普区域银行ETF空头捏仓量（short interest）在2月14日至4月30日历间飙升了50%，而标普生物科技ETF同期空头头寸飙升了27个百分点，在通盘板块中位居前二。
为了粗犷突发风险，对冲基金极度精采流动性。从举座捏仓看，亚马逊、Meta、谷歌母公司Alphabet、微软和英伟达被行动对冲基金前五大多头遴荐。东说念主工智能股票的诱骗力保捏不变，12%的对冲基金仍领有该边界的股票，并受益于行业默契优于标普500指数。与此同期，周期性股票相干于驻扎性股票的权重达到了十年来的最高水平。
贝莱德大摩看好好意思元财富
在外界挂牵好意思国信用评级下调将冲击好意思国商场之时，贝莱德投资参谋所长处博伊文（Jean Boivin）本周发布说明示意，左迁仅仅加强了好意思国财政可捏续性的挑战，但不会转换该公司的中枢确立策略。 “咱们仍然合计好意思国财富是投资组合的中枢。”
贝莱德持续可爱好意思国财富的重要原因在于人人老实质系的组成和好意思国公司的捏久主导地位，极度是在时候和东说念主工智能边界。博伊文称，像东说念主工智能这么的要紧结构性滚动正在鼓舞与工业改进额外的经济转型。
人人最大资管巨头承认，配资公司杠杆投资者对通胀和财政赤字扩大的担忧日益加重。该公司示意，尽管风险不休加多，但永久好意思国国债将持续提供相对较低的期限溢价——投资者捏有永久债务所需的特地收益。“咱们永久以来一直合计，鉴于捏续的大齐财政赤字、粘性通胀和债券波动，投资者会但愿取得更多的按期溢价。”博伊文强调，往时好意思元疲软、期限溢价高涨和战略省略情味的情况在历史上并莫得导致好意思国财富的结构性退出，今天的动态仍然雷同。
摩根士丹利也刻薄投资者转向增捏好意思国股票和债券。大摩明星策略师威尔逊（Mike Wilson）为首的团队发文示意：标普500指数牛市预测败露，到2026年6月，涨幅将达到21%，达到7200点。
摩根士丹利在诠释看好的原因时写说念：“在往时的三年里，咱们依然阅历了股市收益的滚动衰败。这使得压力变得不那么千里重，并为在咱们的预测期内每股收益EPS复苏奠定了基础。2026年好意思联储降息、好意思元疲软以及更无为地罢了东说念主工智能驱动的后果莳植，应有助于盈利旅途。”
说明合计，股市最恶运的时刻已流程去。“从咱们的角度来看，早先平等关税水平如斯之高，导致了只可被称为投降式的价钱行动。因此，咱们合计价钱低点是在假定咱们莫得阅历深度衰败的情况下。”在接下来的6到12个月里，股市将受益于更宽松的战略议程，包括饱读舞基础门径投资、减税、镌汰管束和降息。
至于短期内股市的主要风险，摩根士丹利说起10年期好意思债收益率。他们预测，到本年终末一个季度，商场运转对2026年好意思联储的更多降息进行订价，收益率将在来岁第二季度降至3.45%。威尔逊过甚团队示意，短期内永久债券收益率的提高将暂时“放置”股票市盈率 ，标普500指数将在2025年上半年运行在5500点-6100点区间内，然后再回报向6500点的观念价钱迈进，这一观念更有可能在2026年中期罢了。