沪指年内初度站上3500点后，A股行情接下来将如何演绎？
滂湃新闻征集了10家券商的不雅点，大部分券商以为，上证指数破损后，A股积极身分仍在赓续累积，流动性充裕重叠市集心情升温，积极心情或赓续推广，掂量市集有望进一步“上台阶”。
申万宏源证券示意，上证指数破损后，A股积极身分仍在赓续累积。A股大波段上行的踪迹正愈发竣工明晰，市集开动提前反应远期改善的投资契机，短期市集已演绎出“牛市氛围”。
“接下来，赓续看护计策乐不雅判断，当今海表里宏不雅环境、市集风险偏好和新赛谈结构性景气均出现积极信号，掂量市集有望进一步‘上台阶’。”中信建投证券指出。
浙商证券进一步指出，刻下市集走势致密、资金充沛，投资者心情高潮，上证指数呈现“多头均线发散”走势。这意味着指数即使步入回调方法，下落空间也较为有限，中线仍有契机冲击昨年10月8日前高3674点。
配置方面，星河证券提醒投资者，短期资金对功绩的关切度较高，这种环境对小微盘股并不友好，但在中报预走漏达成后，资金可能渐渐淡化对功绩的苛责，市集作风是否会再一次切换仍有待不雅察。向后看，跟着7月份渊博会议越来越近，内需、铺张相关的鸿沟可能也会出现预期升温的情况。
“在通顺3周市集大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市集会座系统性风险不大，股权风险溢价筹划夸耀当今仍然处在契机水平隔邻。合座可看护偏高仓位，若短期市集出现改动则是布局良机。”中信建投证券称。
中信证券：高位震憾
掂量后市，6月以来市集最大的变化是迟缓从存量市集转为增量市集，不外A股当中机构易于摄取的板块短期内涨幅较大，参预到高位震憾阶段。相对而言处于低位的是受价钱身分主导的制造板块，当下的反内卷是类比于“一带扫数”的永恒叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。
此外，港股刻下的估值凹地特征又表清晰来，在巨大的配置压力下，保障资金投资范围扩圈是势在必行，南下资金有望再次回暖。
因此，判断当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、改进药、游戏和军工板块则将赓续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续竖立。
星河证券：板块轮动可能持续
掂量后市，上周银行股波动较大，后续可能会激励指数剧烈波动。此外，在近几天逼空行情下，两市跌幅接近或卓绝10%的个股并不少，这代表资金偶而正在进行一种“勉力淘汰赛”，也体现出当今板块快速轮动的性格尚存。
综上，资金不对短期可能会持续，板块轮动可能也会持续，短线来回可能很难，但指数大幅改动的风险也较低。
操作层面：短期，资金对功绩的关切度较高，这种环境对小微盘股并不友好，但在中报预走漏达成后，资金可能渐渐淡化对功绩的苛责，市集作风是否会再一次切换仍有待不雅察。此外，有计划到月底会议邻近，且功绩预披达成，资金对于政策的预期或将持续升温，当今的预期大多聚焦反内卷和城市更新等标的。
向后看，跟着7月份渊博会议越来越近，内需、铺张相关的鸿沟可能也会出现预期升温的情况。终末，问道配资惩办层明确援手的一些行业中期逻辑也会持续加强，比如改进药，依然中期值得关切的渊博标的之一。此外，跟着越来越多的国内半导体龙头IPO，科技板块的心情大略率会渐渐回暖，需稳健寄望心情拐点的阐述。
申万宏源证券：积极身分仍在赓续累积
上证指数破损后，A股积极身分仍在赓续累积。A股大波段上行的踪迹正愈发竣工明晰，市集开动提前反应远期改善的投资契机。
短期市集已演绎出“牛市氛围”：上证指数破损自己径直推升风险偏好，短期收奏效应全面扩散。市集开动反应更永恒的逻辑+高beta资产高潮。2025年四季度开动，牛市的必要条目会加快积攒，但2025年三季度牛市可能不会一蹴而就，收奏效应扩散至高位后，市集反复可能加多。
配置方面，保障增配银行的资金逻辑，从“一阶导”演绎到“二阶导”，而加快买入无法中期看护，薄情待市集关切度镌汰再配置。2025年三季度算力链进一步契机，可能来自互联网平台成本开支改善。反内卷行情短期弹性更大的是周期品。而2026年供需方法改善，中游制造才是要点。
中信建投证券：“上台阶”行情有望延续
掂量后市，“上台阶”行情有望延续。流动性充裕重叠市集心情升温，推动A股上台阶。外部环境也较为有益，积极心情或推广至A股。接下来，赓续看护计策乐不雅判断，当今海表里宏不雅环境、市集风险偏好和新赛谈结构性景气均出现积极信号，掂量市集有望进一步“上台阶”。
短期来看，在通顺3周市集大涨后，A股阶段性回调压力正在上升，但市集会座系统性风险不大，股权风险溢价筹划夸耀当今仍然处在契机水平隔邻。因此依然看好后市行情，合座看护偏高仓位，若短期市集出现改动则是布局良机。
配置方面，本年银行板块的进展赓续强势，股票财政注资重叠化债鼓动有望带来估值竖立，险资也为其提供了有用的资金面相沿，下半年资金面相沿可能旯旮放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在刻下低利率的环境里，长周期窥察互助OCI账户，银行板块的配置价值进一步突显。
行业方面，可要点关切有色、建材、电力开垦、非银、改进药、衍生、物流、算力、银行、新铺张等。
华泰证券：短期波动或加重
掂量后市，资金面和顶部信号体系夸耀短期波动或加重资金面不对加大。一是来回型资金热度看护高位，融资净流入范畴扩大，但融资来回活跃度自负位小幅回落；二是适度上周三，被迫配置型外资通顺两周净流入，主动配置型外资净流出范畴收窄；三是宽基ETF通顺三周净流出，产业成本通顺四周净流出，年中解禁岑岭下，7月底-8月中旬解禁范畴核心抬升。
此外，A股顶部信号体系刻下亮灯比例仅37.5%，合座压力不大，但其中站上60日线个股占比、新增散户开户数、波动率浅笑弧线等筹划触发信号，短期波动或加重。
配置上，战术上看护哑铃配置，热切端关切风电、关切风电、游戏、通讯开垦、小金属等，回绝端关切保障、农业等；计策上赓续看好大金融、改进药、军工以及A50为代表的核心资产。
兴业证券：找寻结构性亮点
掂量后市，本轮指数上台阶后，核心有望来到一个新的区间，但在宏不雅环境出现大的变化之前，主理阶段性干线、找寻结构性亮点仍应当是当下市集关切的主要矛盾。
更渊博的是，参预7月，跟着中报预报陆续走漏、夏日高温季节驾临，功绩和季节性对于行情结构的影响显耀进步，当下市集自己就来到一个行情章程偏强、微不雅踪迹偏多的阶段，有望为市集找寻干线提供更多的结构性引导。
一方面，7-8月是钢铁、化工、有色等资源品的传统高胜率窗口，背后是旺季+加价的细则性相沿，近期“反内卷”政策的部署愈加强化了这一逻辑。另一方面，7-8月军工板块胜率持续较高。
此外，6月以来，基于股价位置、产业催化等各个维度反复教唆AI等科技板块的竖立。竖立于今，从回荡收益差、成交占比看，刻下AI依然是位置合适、值得配置的细分鸿沟。
浙商证券：回调空间或有限
掂量后市，短期内市集或有横盘震憾整理的需求，但回调空间或有限，中线仍有契机冲击昨年10月8日前高3674点。
行业配置方面，赓续对持“1+1+X”原则，以银行算作压舱石，持有低位券商，兼顾军工、操办机、传媒、电子、电新等科技成长板块。刻下市集风险较小、心情高潮，薄情近期在操作科技成长板块时，不错稳健轻指数、重个股。赓续对持刻下中线仓位，若遇可不雅回撤则自便增配中线仓位。
刻下市集走势致密、资金充沛，投资者心情高潮，上证指数呈现“多头均线发散”走势。这意味着指数即使步入回调方法，下落空间也较为有限，中线仍有契机冲击昨年10月8日前高3674点。同期，以刻下投资者心情而言，即使大盘近期再次大幅上冲难度较大，个股仍将获取实足进展契机。
东方钞票证券：震憾慢牛
掂量后市，中期大略率看护震憾慢牛态势。最初后续盈利复苏是一个迟缓渐进的进程。市集流动性充裕，一些中永恒资金也施展了强健市集的积极作用，“长钱长投”再迎轨制性破损，险资趋向加大A股投资比例，后续也有住户按期入款岑岭勾通到期，濒临薪金率核心下移。
但同期需要谛视，刻下市集的核心增量资金是低风险偏好资金而非投契性资金主导。且2021年牛市中后期大批新发基金依然濒临“解套离场”压制。
结构上不错主理上下切，关切中报超预期和潜在受益反内卷的标的，若是市集出现赫然回调，不错更积极逾越。刻下行业可关切光伏开垦、电板、乘用车、钢铁、玻纤、改进药/CXO、光模块/PCB等，同期中期还可关切半导体/国产算力等。
华安证券：市集波动或有所加重
掂量后市，诚然外洋扰动可能加重，但A股正在迟缓脱敏。二季度经济数据行将发布，掂量弱于一季度但可能好于市集预期，对政事局会议政策期待掂量后延，市集波动或有所加重。
7月15日将公布的二季度经济数据有望看护韧性，存在好于预期的可能性。6月通胀数据夸耀CPI和PPI同比的旯旮变化走向分化，价钱后续存在和煦改善的可能。若是二季度GDP增速好于预期有望提振市集、赓续利好顺周期板块，但市集对月底中央政事局会议的政策预期可能推迟。
配置上，上周五银行大跌并非稳市资金所为，银行高股息内在运行逻辑正经且将进一步强化，赓续看好银行保障趋势性行情，同期地产阶段性估值竖立仍有较大空间，有景气相沿鸿沟如稀土永磁、贵金属、工程机械、摩托车、农化成品仍可为。
华西证券：短期市集或存在盘整需求
掂量后市，沪指年内初度站上3500点，大金融、“反内卷”和科技主题轮流轮动上行，股市融资资金和陆股通资金成交占比赫然回升，反应收奏效应推动市集风险偏好回暖。
本轮“623”启动的行情与昨年“924”行情不同的是，刻下A股市集估值已从底部区域回到历史中位数上方，全A平均股价与3月份高点接近，因此指数进一步冲高还需成交量的互助，短期市集或存在盘整需求。
与“924”行情的交流点在于，政策层对援手成本市集的决心与力度莫得改变，“平准基金”等中永恒资金入市的推动下，即使行情“回踩”，其幅度或也有限，A股在“稳中有涨”中结构性契机颇多。
配置上，薄情投资者关切三条干线：一是低利率环境下，强健红利类资产仍将是中永恒资金配置的渊博标的；二是受益于加价相关资源品标的，如小金属、工业金属；三是新工夫、新成长标的，如军工、海洋经济、AI算力、固态电板等。
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